Difícil saber o que vai rolar agora que entramos na
Trumplândia – já estava difícil chutar um cenário com a Hillary.
Por qualquer que seja o canal, no entanto, parece que o juro
pode ter entrado em uma nova tendência. O viés do programa econômico é
inflacionário: aumento de tarifas, déficit público, expulsão de trabalhadores.
Em cima disso, parece que o potencial de crescimento não
está avançando e a ociosidade é pequena.
Pode até ser que um programa agressivo de infraestrutura somado a cortes de impostos possa dar uma ajuda, mas isso tem cara de cenário alternativo.
Para onde pode ir o juro de 10 anos? Um ponto de partida que parece conservador é
imaginar que o “hiato” entre o juro efetivo e o atualmente sinalizado pelas diretrizes do
FED se fechará.
Fazendo uma conta de padaria chego perto de 3%.
Se for isso, o dólar aqui tem bastante espaço para andar
ainda.
Segura a peruca! (ou o topete)
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